聯(lián)想事件在網(wǎng)上炒的風(fēng)風(fēng)火火，聯(lián)想因為司馬南的連續(xù)質(zhì)疑已經(jīng)處于風(fēng)暴的中心，這說明，在企業(yè)發(fā)展的過程中，必須遵紀(jì)守法，因為無論企業(yè)有多大，大而不倒是不可能的，也不是萬能的 ，在資本市場上上市的企業(yè)應(yīng)該引以為戒。

近期即將上市的江蘇沃得農(nóng)業(yè)機(jī)械股份有限公司（以下簡稱沃得農(nóng)機(jī)）資本市場上引起了不小的關(guān)注，因為在農(nóng)機(jī)市場，沃得農(nóng)機(jī)是一個大型企業(yè)，市場影響力較大，行業(yè)地位較高，沃德農(nóng)機(jī)在這次上市中申請60億元人民幣的融資額，在資本市場上可以說是胃口大開的一個例子，不過，跟聯(lián)想相比沃得農(nóng)機(jī)雖然沒有存在國有資產(chǎn)流失問題，但是明目張膽違法，套取國家補(bǔ)貼性質(zhì)也很嚴(yán)重，也還存在著連帶責(zé)任面臨賠償，在財務(wù)數(shù)據(jù)上應(yīng)收賬款風(fēng)險較高，并且應(yīng)收賬款的回款率以20%的速度下降，這使得沃得農(nóng)機(jī)的上市至今還沒有準(zhǔn)確的日期，上市之路，前途迷茫。

說到沃得農(nóng)機(jī)，他的崛起顯然跟我們國家農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展有著直接的關(guān)系，也與國家政策的扶持有的重大關(guān)聯(lián)，這些年為了支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，我們國家實施了農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼政策，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)勞動力水平的提高使得農(nóng)業(yè)機(jī)械獲得了良好的發(fā)展機(jī)遇，在這種良好的形勢下，有些企業(yè)不走正常發(fā)展路子，而是干了一些偷雞摸狗的勾當(dāng)，利欲熏心。

利欲熏心，套取國家補(bǔ)貼被取消資格

從2004年起，國家發(fā)布了農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼政策，其根本目的就是為了促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展，減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)，也是對支持生產(chǎn)農(nóng)業(yè)機(jī)械的企業(yè)一種扶持。政策如今已經(jīng)實施多輪，許多農(nóng)民因此受益，生產(chǎn)農(nóng)機(jī)的企業(yè)也受益匪淺。

然而這一項政策卻被一些不法企業(yè)利用，非法套取國家的補(bǔ)貼，這樣的案件很多，沃得農(nóng)機(jī)也成為其中的一員，可以說利欲熏心。

2016年6月，安徽省農(nóng)機(jī)局、財政廳發(fā)布《關(guān)于做好江蘇沃得農(nóng)機(jī)購置補(bǔ)貼違規(guī)問題處理工作的通知》，在全省范圍內(nèi)取消江蘇沃得4LZ-3.5E型、4LZ-2.5B型自走履帶式谷物聯(lián)合收割機(jī)補(bǔ)貼資格。

并且不止一次，皖農(nóng)機(jī)計財〔2015〕158號、皖農(nóng)機(jī)計財〔2016〕134號、皖農(nóng)機(jī)計財〔2016〕79號)農(nóng)業(yè)部農(nóng)機(jī)產(chǎn)〔2015〕145號文件都披露了這些問題，并且對沃得農(nóng)機(jī)進(jìn)行約談。相關(guān)部門除了約談、取消、收回補(bǔ)貼資金，對這些企業(yè)本著治病救人的態(tài)度進(jìn)行了相關(guān)處理，但是沃得農(nóng)機(jī)好像不以為然，接二連三違反規(guī)定，這樣的態(tài)度實在讓人住摸不透。

連帶責(zé)任面臨賠償；

沃得農(nóng)機(jī)的實際控制人叫做實控人王偉耀、張阿美，兩個人是夫妻合計控制73.62%的股份。企業(yè)發(fā)展過程中，難免缺乏資金，進(jìn)行融資也是常有的事，在一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，王耀偉控制的沃得國際、沃得重工、沃得工程機(jī)械、沃得起重機(jī)與泰禾錦城關(guān)于沃得寶華之股權(quán)轉(zhuǎn)讓被牽扯進(jìn)去，有連帶責(zé)任。

沃得國際、沃得重工、沃得起重機(jī)的部分資產(chǎn)已經(jīng)被凍結(jié)，雖然沒有涉及到王耀偉持有的沃得農(nóng)機(jī)的股權(quán)，但是作為實際控制人，如果承擔(dān)較大金額賠償，對沃得農(nóng)機(jī)更想可想而知。但是，在招股書中，并未透漏承擔(dān)的資金金額。

但是根據(jù)泰禾錦城起訴，可以知道，王耀偉要對此承擔(dān)（2019年5月20日)合計28.66億元的連帶責(zé)任，這個風(fēng)險是沃得農(nóng)機(jī)不能承受的。

其中，沃得國際還是沃得農(nóng)機(jī)前身沃得有限2013年搭建紅籌架構(gòu)的境外公司。

當(dāng)然，聯(lián)想到沃得農(nóng)機(jī)此次募集資金60億元的規(guī)模，就知道資金的緊張程度以及這些未決的訴訟對王耀偉的壓力。

招股書的輕描淡寫并不能弱化或者減少這次連帶賠償?shù)娘L(fēng)險，一般按照資本市場披露的潛規(guī)則，話越少，事越大，28.66億元連帶賠償風(fēng)險，加上同行業(yè)競爭對手星光農(nóng)機(jī)3.4億元的專利訴訟賠償風(fēng)險，足夠王耀偉喝一壺的了，如果一旦敗訴，進(jìn)入最終執(zhí)行階段，王耀偉和他的沃得農(nóng)機(jī)不死也得扒一層皮，傷筋動骨的危害！

應(yīng)收帳款回款20%速度下降

屋漏偏逢連夜雨，可能沃得農(nóng)機(jī)自己都覺得點(diǎn)有點(diǎn)背，不但面臨巨額賠償風(fēng)險，自己的應(yīng)收賬款也不給力。

報告期各期末，發(fā)行人應(yīng)收賬款賬面價值分別為115,886.98萬元、127,824.77萬元、149,883.31萬元和184,594.36萬元，占營業(yè)收入的比例分別為 28.02%、27.63%、21.48%和25.82%。 這個應(yīng)收賬款的風(fēng)險大不大呢？這就要根據(jù)行業(yè)的實及情況以及回款情況。

沃得農(nóng)機(jī)的應(yīng)收賬款回款情況不容樂觀，發(fā)行人逾期應(yīng)收賬款期后回款比例分別為 73.14%、 48.74%、24.12%。

回款比例反映出的問題就是每一年平均回款比例平均下降20%。如果這樣下去的話，壞賬的風(fēng)險會大大增加。對比同行業(yè)公司處于落后狀態(tài)。

沃得農(nóng)機(jī)此番上市，募集資金60億元中，就就有23.3億元用于補(bǔ)充流動資金，占了整個募集資金的38.8%，由此可見，不是一般的缺錢，但是，問題是，能實現(xiàn)這樣的目標(biāo)嗎，拭目以待！